海達(dá)光能終止原因如下：報(bào)告期內(nèi)海達(dá)光能銷(xiāo)售金額較所在行業(yè)第二名亞瑪頓相差兩倍以上，公司毛利率更是遠(yuǎn)低于行業(yè)龍頭福萊特，恐難以說(shuō)明公司行業(yè)代表性。在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上，公司2021年度的市場(chǎng)占有率約為2.35%，公司未來(lái)光伏玻璃的技術(shù)發(fā)展方向遭交易所問(wèn)詢(xún)。

作者：Cindy

來(lái)源：IPO魔女

10月21日，上交所公布對(duì)無(wú)錫海達(dá)光能股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海達(dá)光能”）主板IPO終止審核的決定。海達(dá)光能本次擬募資6.31億元。

海達(dá)光能主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏組件玻璃、光伏建筑一體化用玻璃（BIPV）及其它特種玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。海達(dá)光能控股股東為朱全海，實(shí)際控制人為朱全海、陸斌武、朱麗娜、朱光達(dá)。其中，朱全海與朱麗娜、朱光達(dá)系父女、父子關(guān)系，朱全海與陸斌武系翁婿關(guān)系，陸斌武與朱麗娜系夫妻關(guān)系。該四人合計(jì)控制公司88.84%的股份。

海達(dá)光能所在光伏玻璃行業(yè)的龍頭為福萊特（601865），2019年至2021年及2022年上半年的銷(xiāo)售金額分別為48.07億元、62.60億元、87.13億元及73.04億元，分別是海達(dá)光能的18.46倍、10.00倍、9.60倍及11.34倍。所在行業(yè)第二名亞瑪頓（002623）在2021年、2022年上半年也是海達(dá)光能的2倍以上。

2019年至2021年及2022年上半年，福萊特的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為32.87%、49.41%、35.70%及23.02%，遠(yuǎn)高于公司的毛利率。

無(wú)錫海達(dá)公司在光伏玻璃行業(yè)可能難以具有行業(yè)代表性。

競(jìng)爭(zhēng)格局方面，目前我國(guó)光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)分為兩類(lèi)，一類(lèi)是玻璃原片生產(chǎn)與深加工一體化企業(yè)，如信義光能、福萊特、洛陽(yáng)玻璃、彩虹新能等，另一類(lèi)是以公司為代表的光伏玻璃深加工企業(yè)，招股書(shū)中僅重點(diǎn)分析了深加工企業(yè)相較于原片生產(chǎn)和深加工一體化企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，未分析劣勢(shì)。

根據(jù)海達(dá)光能的測(cè)算，其2021年度的市場(chǎng)占有率約為2.35%，海達(dá)光能未結(jié)合同行業(yè)可比公司的市場(chǎng)占有率情況分析其市場(chǎng)地位；招股書(shū)中對(duì)于海達(dá)光能的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)分析不夠充實(shí)，僅列示了產(chǎn)能不足和融資渠道有限。

交易所請(qǐng)海達(dá)光能結(jié)合光伏玻璃的技術(shù)發(fā)展方向，披露海達(dá)光能就相關(guān)技術(shù)的研發(fā)及儲(chǔ)備情況，對(duì)比同行業(yè)可比公司的技術(shù)布局，進(jìn)一步分析海達(dá)光能的技術(shù)布局是否與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)一致；客觀分析深加工模式相較于原片生產(chǎn)和深加工一體化模式的劣勢(shì)，原片生產(chǎn)和深加工一體化是否為行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向，如是，說(shuō)明海達(dá)光能是否具備向原片生產(chǎn)延伸的技術(shù)儲(chǔ)備。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)最新版《中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告》更新招股說(shuō)明書(shū)的行業(yè)發(fā)展情況，并結(jié)合公司產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷(xiāo)量等數(shù)據(jù)重新測(cè)算市場(chǎng)占有率；全面選取已上市同行業(yè)可比公司，就市場(chǎng)占有率、收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模、關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)等與同行業(yè)可比公司進(jìn)行比較，分析海達(dá)光能目前在行業(yè)中所處的位置；結(jié)合前述問(wèn)題，完善公司競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的信息披露，充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并作重大事項(xiàng)提示；與前述知名客戶(hù)的合作時(shí)間，報(bào)告期各期對(duì)前述客戶(hù)銷(xiāo)售規(guī)模，是否為該等客戶(hù)相關(guān)采購(gòu)的主要供應(yīng)商。

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